美聯(lián)儲(chǔ)再次上調(diào)聯(lián)邦基金利率25個(gè)基點(diǎn)

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間3日，北京時(shí)間4日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，這是美聯(lián)儲(chǔ)今年的第三次加息，也是去年啟動(dòng)本輪加息進(jìn)程以來(lái)的第10次加息。在此次加息之后，美國(guó)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間已升至5%-5.25%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明稱，將密切關(guān)注收到的信息，并評(píng)估其對(duì)貨幣政策的影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前美國(guó)的聯(lián)邦基金利率水平，是2007年9月以來(lái)的最高水平。

　　上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授 胡捷：美聯(lián)儲(chǔ)作為一個(gè)典型的央行，它在考查它的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的時(shí)候，主要是看通脹率，因?yàn)檫@個(gè)是決定它是否緊縮或者放松貨幣政策的關(guān)鍵因素，它也會(huì)看失業(yè)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。目前來(lái)看通脹率還是不太樂(lè)觀，（雖然）目前來(lái)看通脹率在下行的通道當(dāng)中，但是失業(yè)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)付出一定的代價(jià)。大家還是比較擔(dān)憂的。

　　值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美國(guó)目前的通脹率仍然遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)，如果通脹居高不下，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)降息，美聯(lián)儲(chǔ)將“依賴數(shù)據(jù)”繼續(xù)制定貨幣政策。

　　摩根士丹利證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 章?。?/strong>目前來(lái)看，美國(guó)的通脹依然是比較強(qiáng)勁的，主要集中在服務(wù)業(yè)價(jià)格和房?jī)r(jià)，我們看到美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)收緊貨幣政策使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)在持續(xù)上升。

　　持續(xù)加息引發(fā)美國(guó)再次出現(xiàn)銀行倒閉情況

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息，是希望解決美國(guó)國(guó)內(nèi)高企的通脹問(wèn)題，但是事實(shí)上，從去年3月至今，美聯(lián)儲(chǔ)本輪的多次加息，已經(jīng)在美國(guó)國(guó)內(nèi)引發(fā)了多家銀行出現(xiàn)倒閉。

　　北京時(shí)間5月1日，美國(guó)加州金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管了第一共和銀行。該行4月24日的收益報(bào)告中披露，隨著第一共和銀行的客戶提取了超過(guò)1000億美元的存款，銀行的商業(yè)模式出現(xiàn)問(wèn)題。第一共和銀行，也成為自今年3月以來(lái)，美國(guó)出現(xiàn)的第三家倒閉的銀行。

　　香港致富證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 肇越：（這些倒閉的銀行）購(gòu)買了大量的固（定）收（益）產(chǎn)品，這就導(dǎo)致實(shí)際它的（這部分資產(chǎn)）就面臨一個(gè)比較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。（美聯(lián)儲(chǔ)）連續(xù)加息的時(shí)候，這部分（資產(chǎn)）的市場(chǎng)價(jià)值就會(huì)連續(xù)下降，它經(jīng)營(yíng)的時(shí)候?qū)τ诶曙L(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足。

　　事實(shí)上，受美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息等因素影響，除了第一共和銀行之外，眾多其它美國(guó)區(qū)域性中小銀行也面臨生存挑戰(zhàn)，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪日前下調(diào)了包括美國(guó)合眾銀行、夏威夷銀行等10余家美國(guó)區(qū)域性銀行的評(píng)級(jí)。穆迪最新發(fā)布的研究表明，美國(guó)的銀行業(yè)正在遭受銀行關(guān)閉、高通脹和美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息帶來(lái)的沖擊，金融體系處于脆弱狀態(tài)。

　　摩根士丹利證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 章?。?/strong>美國(guó)的利率持續(xù)維持在高位，美國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始擔(dān)心美國(guó)的衰退會(huì)導(dǎo)致銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量惡化，因此開(kāi)始提高貸款的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)我們看到經(jīng)濟(jì)的持續(xù)放緩導(dǎo)致實(shí)體的貸款需求也在持續(xù)放緩，兩者疊加我們看到，整個(gè)銀行的放貸能力出現(xiàn)明顯下降，這個(gè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩（相疊加），二者會(huì)形成一個(gè)向下的螺旋?？紤]到美國(guó)的中小銀行為美國(guó)的商業(yè)地產(chǎn)提供了百分之八十以上的融資，所以現(xiàn)在美國(guó)銀行業(yè)的危機(jī)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。

　　美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在截至4月12日的一周內(nèi)，美國(guó)所有商業(yè)銀行存款從一周前的17.43萬(wàn)億美元下降到17.38萬(wàn)億美元。目前專業(yè)人士普遍擔(dān)憂，如果觸發(fā)又一輪擠兌潮，可能殃及更多美國(guó)區(qū)域性銀行。

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息之下 全球央行掀起購(gòu)金熱

　　美聯(lián)儲(chǔ)的連續(xù)加息，不僅在美國(guó)國(guó)內(nèi)帶來(lái)了諸多影響，在全球范圍內(nèi)，多國(guó)央行不斷做出減持美國(guó)國(guó)債，增持黃金的決定。

　　據(jù)顯示，今年2月，日本所持美國(guó)國(guó)債環(huán)比1月減少226億美元，目前日本持有美國(guó)國(guó)債數(shù)量接近去年10月所創(chuàng)的三年多來(lái)低位。

　　事實(shí)上，不只是日本，全球主要持有美債的國(guó)家都在持續(xù)減持美債。數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月，全球海外持有美債量進(jìn)一步下降589億美元至7.344萬(wàn)億美元。

　　中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 溫彬：持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模的下降，更多是由于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息下，美債收益率上行、美債價(jià)格下跌帶來(lái)的負(fù)估值效應(yīng)。隨著去年以來(lái)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生劇烈變化，在各國(guó)央行激進(jìn)加息下，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)也在加劇，黃金的避險(xiǎn)價(jià)值進(jìn)一步凸顯。

　　面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和金融風(fēng)險(xiǎn)加劇的情況，全球央行購(gòu)金步伐加快。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年全年，全球央行共增持1136噸黃金，同比增長(zhǎng)152.3%，是1967年以來(lái)的新高。

　　世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2023年，全球央行的購(gòu)金趨勢(shì)持續(xù)。新加坡金融管理局在今年前兩個(gè)月購(gòu)入了51.8噸黃金；除此以外，土耳其、印度等國(guó)央行也在今年延續(xù)了購(gòu)金步伐。

　　上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授 胡捷：世界各國(guó)特別是央行對(duì)于持有美國(guó)國(guó)債實(shí)際上是有一些憂慮，它們有一部分已經(jīng)開(kāi)始適當(dāng)減持（美國(guó)國(guó)債），轉(zhuǎn)向了像黃金這樣的抗通脹資產(chǎn)。（這）確實(shí)與當(dāng)前美國(guó)通脹高企以及美聯(lián)儲(chǔ)控制通脹加息的動(dòng)作有關(guān)，另外一方面也是由于前期，美國(guó)的銀行（業(yè)）出現(xiàn)了一些波動(dòng)，導(dǎo)致大家對(duì)美國(guó)金融體系的穩(wěn)定有一些擔(dān)憂。（總臺(tái)央視記者 董彬 沙千 張軍 天津臺(tái)）

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